文庫(kù)中心
news information
- 線束組裝膠帶纏繞指示書(shū)
- 線束密封件的設(shè)計(jì)
- 線束包扎和固定設(shè)計(jì)
- 汽車(chē)碳纖維應(yīng)用技術(shù)解析
- 動(dòng)力電池內(nèi)部線束布置及
- 防水連接器的性能標(biāo)準(zhǔn)
- 【IQC】如何做好來(lái)料檢驗(yàn)
- 乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)2020年國(guó)內(nèi)汽車(chē)
- 同比下降6.4% 9月份汽車(chē)進(jìn)
- 投資96億 廣州將建國(guó)家級(jí)
聯(lián)系我們
contact us
-
地址：山東省濟(jì)南市歷下區(qū)解放路華強(qiáng)廣場(chǎng)A1307 -
電話：15666328617 -
座機(jī)：400-0304-588 -
郵箱：jishubu@xianshu.com
本土龍頭連接器企業(yè)仍大有可為。首先，國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)已超千億規(guī)模，隨著信息化和產(chǎn)品升級(jí)不斷打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間，依然具有成長(zhǎng)性；其次，本土廠商的市占率和國(guó)外巨頭相比仍有不小距離；最后，目前本土連接器龍頭只是一兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，而不像國(guó)外巨頭一樣是橫跨多個(gè)行業(yè)的“全能王”，本土廠商通過(guò)開(kāi)拓新領(lǐng)域?qū)⒉粩啻蜷_(kāi)成長(zhǎng)空間，向世界一流邁進(jìn)。
軍民融合典范，軍工技術(shù)+市場(chǎng)化+持續(xù)創(chuàng)新助力公司再成長(zhǎng)：公司作為極具市場(chǎng)化特色的國(guó)有企業(yè)，以軍工技術(shù)為保障，不斷創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品，持續(xù)開(kāi)拓軍民用和海外市場(chǎng)，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。此外，公司多下游削弱周期波動(dòng)，覆蓋軍民用兩市場(chǎng)，“軍品走價(jià)，民品走量”，保持盈利性和成長(zhǎng)性。
下游行業(yè)陸續(xù)進(jìn)入高增長(zhǎng)期，18~19 年業(yè)績(jī)將快速增長(zhǎng)。公司作為零部件供應(yīng)商，下游行業(yè)景氣與否對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很大。18~19 年，公司主要下游行業(yè)景氣度高，增長(zhǎng)快。（1）軍工穩(wěn)步增長(zhǎng)：受益于國(guó)防信息化建設(shè)，武器裝備電子化驅(qū)動(dòng)連接器市場(chǎng)快速發(fā)展。隨著軍改影響逐漸消除，公司作為軍用連接器龍頭將充分受益。（2）通信啟動(dòng)在即：預(yù)計(jì)三大運(yùn)營(yíng)商19~20 年進(jìn)入5G 預(yù)商用和商用，18 年下半年到19 年通信設(shè)備行業(yè)景氣度回和提升，公司是國(guó)內(nèi)外通信設(shè)備巨頭的主流供應(yīng)商，4G 高增長(zhǎng)時(shí)公司營(yíng)收增速快；而三大運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)在5G 上資本開(kāi)支明顯高于4G，公司通信業(yè)務(wù)也將隨之高速增長(zhǎng)。（3）新能源汽車(chē)?yán)^續(xù)高速增長(zhǎng)：經(jīng)歷查處騙補(bǔ)和補(bǔ)貼退坡之后，新能源汽車(chē)恢復(fù)健康高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年保持40%左右的增速。
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
我們預(yù)測(cè)公司2017-2019 年每股收益分別為1.13、1.50、1.97 元，參考公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和公司的龍頭地位，我們認(rèn)為目前公司的合理估值水平為2017年的37 倍市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)42.33 元，首次給予增持評(píng)級(jí)。
軍民融合典范，軍工技術(shù)+市場(chǎng)化+持續(xù)創(chuàng)新助力公司再成長(zhǎng)：公司作為極具市場(chǎng)化特色的國(guó)有企業(yè)，以軍工技術(shù)為保障，不斷創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品，持續(xù)開(kāi)拓軍民用和海外市場(chǎng)，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。此外，公司多下游削弱周期波動(dòng)，覆蓋軍民用兩市場(chǎng)，“軍品走價(jià)，民品走量”，保持盈利性和成長(zhǎng)性。
下游行業(yè)陸續(xù)進(jìn)入高增長(zhǎng)期，18~19 年業(yè)績(jī)將快速增長(zhǎng)。公司作為零部件供應(yīng)商，下游行業(yè)景氣與否對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很大。18~19 年，公司主要下游行業(yè)景氣度高，增長(zhǎng)快。（1）軍工穩(wěn)步增長(zhǎng)：受益于國(guó)防信息化建設(shè)，武器裝備電子化驅(qū)動(dòng)連接器市場(chǎng)快速發(fā)展。隨著軍改影響逐漸消除，公司作為軍用連接器龍頭將充分受益。（2）通信啟動(dòng)在即：預(yù)計(jì)三大運(yùn)營(yíng)商19~20 年進(jìn)入5G 預(yù)商用和商用，18 年下半年到19 年通信設(shè)備行業(yè)景氣度回和提升，公司是國(guó)內(nèi)外通信設(shè)備巨頭的主流供應(yīng)商，4G 高增長(zhǎng)時(shí)公司營(yíng)收增速快；而三大運(yùn)營(yíng)商預(yù)計(jì)在5G 上資本開(kāi)支明顯高于4G，公司通信業(yè)務(wù)也將隨之高速增長(zhǎng)。（3）新能源汽車(chē)?yán)^續(xù)高速增長(zhǎng)：經(jīng)歷查處騙補(bǔ)和補(bǔ)貼退坡之后，新能源汽車(chē)恢復(fù)健康高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年保持40%左右的增速。
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
我們預(yù)測(cè)公司2017-2019 年每股收益分別為1.13、1.50、1.97 元，參考公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和公司的龍頭地位，我們認(rèn)為目前公司的合理估值水平為2017年的37 倍市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)42.33 元，首次給予增持評(píng)級(jí)。
